专题：瑞为技能港股IPO：扭亏或“好景不常”，应收账款占营收近大概

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　　【深度】瑞为技能港股IPO：2024年盈利藏近大概应收款曾被央视315点名上市前股权转让显合规缺点  

　　近日，厦门瑞为收到证监会对于本次境外上市的备案反应见地，具体反应如下：

　　一、对于历史沿革。请按照《监管轨则适用诱骗——境外刊行上市类第2号》讲明你公司历史沿革中是否存在股权代握，诞生及历次股权变动是否正当合规。

　　二、对于业务规画。你公司示意本体业务规画中未开展升值电信业务，并已拟刊出所握升值电信业务许可证，请讲明原握证原因、当今刊启程扬以及刊行东谈主子公司河南深感规画领域包含升值电信业务的原因。

　　三、对于数据安全。请讲明你公司及下属公司是否触及开采、运营网站、小才能、APP、公众号等居品，是否触及向第三方提供信息内容，提供信息内容的类型以及信息内容安全保护法子；同期讲明荟萃及储存的用户信息限制、数据荟萃使用情况，上市前后个东谈主信息保护和数据安全的安排或法子，以及前期客流分析系统所涉数据安全事件的整改情况。

　　四、对于戒指权认定。请讲明你公司本体戒指东谈主成功与盘曲悉数握股比例。并请联接一致活动左券主要条件讲明本次上市后戒指权是否发生变更及联系认定依据。

　　五、对于上市前股权转让。2025年4月，创熠南边将其握有你公司0.5929%的股权转让给海南景泰。请讲明是否存在股权代握，并请联接交过去候、转让原因、转让两边激动组成、订价依据讲明上述交往的公允性，是否存在不当利益运送。

　　六、请讲明本次拟参与“全畅通”激动所握股份是否存在被质押、冻结或其他权柄缺点的情形。

　　6月30日，厦门瑞为信息技能股份有限公司在港交所递交招股书，以“特专科技公司”身份（适用上市轨则第18C章）冲刺港股上市，华泰国际、建银国际、农银国际担任联席保荐东谈主。证据招股书，本次港股IPO召募资金将用于：1）开展及增强公司的研发才能及居品供应，包括居品迭代研发及新址品开采；2）配置公司的分娩基地，用于硬件及系统的里面制造、拼装及测试；3）寻求潜在策略投资及收购契机；4）莳植营销才能及拓展国外售售渠谈；5）营运资金过火他一般企业用途。

　　瑞为技能招股书流露的多项中枢数据露出，其上市之路靠近多重本质风险。2024年，公司3.07亿元应收账款占营收比例达77.7%；前五大客户孝敬73.6%收入且无长久合营左券；股权交过去候“穿越”，上市前老激动折价离场；曾被央视315点名，合规黑历史埋下定时炸弹。对于瑞为技能而言，这次港股IPO是缓解资金链压力的关节节点——若上市程度不足预期或募资后中枢风险未改善，其握续规画才能将靠近成功历练。

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